NAND价格上涨掀起固态硬盘涨价潮，CFM详解供需两端当前态势

不知不觉，2023已近尾声，跌跌不休的存储行情终在四季度上演强势“翻盘”，尽管此前终端客户对涨价早有预期，但是此番涨幅之大仍超出预料。根据CFM闪存市场数据，自10月份以来，现货市场NAND Flash价格指数涨幅已达40%。

数据来源：CFM闪存市场

四季度合约市场价格同样呈现大幅上扬，具体涨幅CFM闪存市场已在《2023年Q3全球存储市场报告与Q4展望》报告中详细说明。

数据来源：CFM闪存市场

从终端消费者角度来看，此番行情上涨折射到固态硬盘价格走势上，带来最直观感受莫过于各大电商平台上存储产品普遍涨价。这波涨价行情会持续多久？市场现在尚无定论，但短期来看对年底希望采购基于3D NAND闪存颗粒的固态硬盘的企业或经销商来说，价格上涨带来的压力势必会对采购决策带来一定影响。

巨额亏损下，扭转财报是各大存储原厂重中之重，减产、控货多管齐下强势拉涨存储！

今年对于各大原厂来讲可谓挑战重重，根据CFM闪存市场统计，三星、SK海力士、美光、铠侠和西部数据五家原厂合计亏损，从Q1亏损100亿美元收敛至Q2亏损85亿美元再到Q3亏损65亿美元，累计亏损250亿美元，压力之大可想而知。

另一方面，SK海力士三季度尽管整体仍陷亏损，但其DRAM业务已经率先扭亏为盈，美光也于近日提升9-11月营收预估，并预计在2024年上半年即实现扭亏为盈。整体来看，DRAM业务有望率先实现盈利，而NAND业务则仍深陷亏损，快速扭转盈利表现的压力也更加迫切。由此可见，原厂扭转财报、增加获利的急迫与重要程度已经远超抢夺市占，成为当前所有决策制定的重中之重。

减产、控制产能释出则是实现业绩扭转的最快手段，据CFM闪存市场统计，各大原厂NAND Flash减产幅度在30%-50%，尤其是产能占比较大的成熟制程产品，且对明年的资本支出和产能释出也都持谨慎态度，仍需根据库存水位及盈利情况灵活调整。

从上述NAND Flash现货市场价格指数趋势图可以看出，此番下行周期是近年来持续时间最长、跌幅最大的一次，也给各大原厂带来了史无前例的经营压力。所谓物极必反，正是如此高压下，竞争激烈的存储原厂才步调一致，强势减产拉涨价格，其决心之大可见压力之重。

尽管四季度原厂通过控货、惜售强势拉涨NAND Flash价格，但是由于此前跌幅过深，加上减产导致成本压力更大，目前的产品价格仍未达到盈亏平衡线，由此可见，原厂未来仍将致力于改善获利，价格继续上涨势在必行，只是涨幅快慢仍需根据各应用市场情况而定。

三大应用市场下半年环比回温，但存储价格下跌也加速终端设备平均容量的增长，带来存储“甜蜜点效应”

再看存储产能出海口，根据CFM闪存市场数据，2023年企业级/服务器为主要应用领域的eSSD消耗了全球约29%的NAND Flash产能；以智能手机应用为主的Mobile产品消耗了约35%产能；以PC应用为主的cSSD消耗了全球约23%的产能。

数据来源：CFM闪存市场

那么目前这三大应用市场库存和需求情况如何呢？

· 企业级/服务器

今年服务器市场持续调整库存，全球大型云服务商削减资本支出，北美服务器市场需求冷清。国内部分互联网企业收缩公有云业务，公有云扩张逐渐转由通讯运营商主导，但今年运营商招标延迟并下调数量，互联网企业和通讯运营商相关采购需求有所降温。

即便服务器需求呈现萎缩之势，但是环比来看，四季度以来部分国内互联网厂商需求开始回温，加上供需两端对当前存储价格已处底部达成共识，一定程度上带来备货需求。

整体而言，服务器市场热度回暖仍需时日，但是在持续性AI投入以及通用型服务器投资恢复情况下，预计明年服务器整体出货量将有所回升。

· Mobile

在三大应用市场中，现阶段手机需求较为明朗，全球手机销量环比回暖，在华为强势归来以及国内手机容量配置提升的影响下，中国市场手机也得到提振。从各大手机品牌厂商的FCST来看，2024年的销量预期较2023年微幅增长，CFM闪存市场预计2023年全球智能手机出货量为11.5亿部，为近几年的最低点，但2024年将有望恢复增长至12亿部。

尽管智能手机出货量在今年依然低迷，但单机容量增长之势并未被打破，随着2022年下半年到2023年上半年存储价格的迅速下跌，依然加速了手机平均容量的大幅提升，据统计，今年国内智能手机单机容量相比去年增长近30%。

· PC

今年以来，PC市场环比需求逐步改善，渠道库存回归正常水位，在新处理器平台以及Windows更新的带动下，明年将会迎来一定的换机需求，预计2024年PC出货量将由2023年的下跌14%恢复至增长8%。不过大容量SSD需求的快速增长以及DDR5的导入，也令PC平均存储容量持续提升。

数据来源：CFM闪存市场

结语

在宏观经济挑战加剧、产业发展不确定性增强的大背景下，无论终端消费者还是企业级用户都开始压缩开支及投资，从上游供应端来看，经过以价换量的激烈厮杀之后，并没有等来市场恢复，业绩及盈利压力日益加大，而不得不“断臂”减产以扭转财报，由此可见原厂压力之大与决心之强。

在当前存储价格已经跌破原厂底线的情况下，行情发展已与实际需求无关，尽管四季度开始拉涨但仍未达到盈亏平衡点，后续价格将可能在供需两端的拉扯中逐步上升。

整体而言，从当前存储产业供、需双方情况分析，当前价位仍在底部区间，但也不排除下游个别渠道商为刺激出货增加现金流小幅降价，但不会改变整体行情上扬的趋势。对于消费者而言，由于每个人对存储产品需求的情况不同，相信每个人心中也有一套评判标准，纵观行情走势，如果确实有年底购买固态硬盘的需求，不妨把握每一次促销机会，不过度纠结于价格的涨跌，可根据自己预算选购理想的存储产品。